Cuprins 7 secțiuni
Valoarea unității de fond este prețul la care se cumpără sau se evaluează o singură unitate dintr-un fond de pensii private, calculat de administrator pe baza activului net al fondului. Dacă înțelegi acest preț, înțelegi aproape tot ce vezi într-un extras de cont, fie că ai Pilon II, fie că ai Pilon III.
Conceptul pare tehnic, dar logica este aceeași ca la o pizza tăiată în felii egale: fondul e pizza, iar tu deții un număr de felii. Valoarea unei felii se schimbă, numărul de felii pe care le ai crește doar când mai plătești contribuții.
Ce este o unitate de fond și de ce există
O unitate de fond este o fracțiune din patrimoniul fondului, creată pentru ca toți participanții să poată intra și ieși din fond la prețuri echitabile. Fără unități, fiecare contribuție ar trebui urmărită separat, iar investițiile fondului nu ar putea fi împărțite corect între mii de oameni.
Când contribui, suma ta nu rămâne într-un sertar, ci este transformată în unități la valoarea zilei. Când ieși din fond, sau când fondul calculează activul tău personal, unitățile sunt transformate înapoi în lei, la valoarea aceleiași zile.
Cum se calculează valoarea unității
Valoarea unității de activ net se obține împărțind activul net al fondului la numărul total de unități aflate în circulație în ziua respectivă. Activul net este tot ce deține fondul (titluri de stat, obligațiuni, acțiuni, depozite și numerar), din care se scad obligațiile și costurile.
Calculul se face de administrator, iar rezultatul este verificat de depozitar, instituția care păstrează activele fondului separat de administrator. Ambele valori, cea de la administrator și cea de la depozitar, trebuie să coincidă. Cum funcționează această dublă verificare vezi în Cine supraveghează fondurile de pensii private și cum.
Exemplu ilustrativ cu cifre rotunde
Presupunem un fond mic, doar pentru exemplu. Activul net este de 1.000.000 de lei, iar în circulație sunt 100.000 de unități. Valoarea unității rezultă 10 lei. Dacă ai 500 de unități, activul tău personal este de 5.000 de lei.
Dacă piețele urcă și activul net ajunge la 1.100.000 de lei, fără să se schimbe numărul de unități, valoarea unității devine 11 lei, iar activul tău personal crește la 5.500 de lei. Dacă piețele scad, ți se întâmplă invers. Cifrele sunt inventate, iar scopul lor este să arate mecanismul.
De ce urcă și coboară valoarea unității
Valoarea unității se schimbă pentru că se schimbă prețul investițiilor din fond: acțiunile se reevaluează, obligațiunile își modifică prețul când se mișcă dobânzile, iar veniturile din dobânzi și dividende se adaugă la activ. Fondurile cu mai multe acțiuni au variații mai mari, cele cu mai multe titluri de stat au variații mai mici.
Alți factori care contează:
- comisioanele se scad din activ sau din contribuții și reduc ușor valoarea pe termen lung;
- evoluția monedei poate influența valoarea investițiilor exprimate în alte valute;
- dobânzile din economie modifică prețul obligațiunilor deja deținute.
Variațiile pe zile sau pe luni sunt normale. Un fond de pensii se judecă pe cicluri lungi, de ordinul anilor, așa cum explicăm și în Fondurile de pensii private: cum compari comisioane și risc.
Cum afli valoarea unității și activul tău personal
Valoarea unității se publică zilnic pe site-ul administratorului și este centralizată de ASF. Pentru activul tău personal ai trei variante:
- Extrasul de cont primit periodic, care arată numărul de unități și valoarea la data raportului.
- Contul online, dacă administratorul îl oferă.
- Calculul manual: numărul tău de unități înmulțit cu valoarea unității publicată pentru ziua dorită.
Detalii despre ce găsești în extras citești în Extrasul de cont la Pilonul II: cum îl citești corect.
Cum influențează valoarea unității contribuțiile tale
Cele mai multe contribuții se fac lunar, deci cumperi unități în fiecare lună la prețul momentului. Când valoarea unității e mai mică, aceeași sumă îți aduce mai multe unități, iar când e mai mare, mai puține. În timp, prețul tău mediu de cumpărare se aplatizează, un efect pe care investitorii îl numesc mediere în timp.
În practică, o scădere temporară nu este neapărat un dezavantaj pentru cine mai are ani lungi de contribuții înainte. Este însă un risc real pentru cine e aproape de pensionare și nu mai are timp să recupereze.
Atenție: valoarea unității nu garantează un randament viitor. Rezultatele din trecut nu prezic rezultatele următoare.
Greșeli frecvente când citești valoarea unității
Cea mai frecventă greșeală este compararea valorilor brute între fonduri diferite. Un fond cu valoarea unității de 20 de lei nu este mai bun decât unul cu 12 lei: valorile de pornire au fost stabilite diferit la înființare. Contează evoluția procentuală pe perioade lungi, nu mărimea absolută.
Altă greșeală este judecarea fondului pe o lună sau pe un trimestru. O comparație utilă se face pe mai mulți ani consecutivi și, de preferat, pe fonduri din aceeași categorie de risc, despre care citești în Profilul de risc al fondurilor de pensii: ce înseamnă.
În sfârșit, nu confunda valoarea unității cu valoarea contului tău. Valoarea unității este prețul, iar contul tău este prețul înmulțit cu numărul de unități pe care le ai.
Pentru contextul sistemului în ansamblu, vezi Pilonul II și Pilonul III: ghid complet al pensiilor private.
Pe aceeași temă, citește și educația financiară în familie: ghid detaliat pe vârste și fondul de Pilon II: cum afli la ce fond de pensii ești înscris.
Pe aceeași temă, citește și Mituri despre pensiile private: ce e adevărat și ce nu.
Întrebări frecvente
Cât de des se calculează valoarea unității?
În general, zilnic, în zilele lucrătoare. Administratorul o publică, iar depozitarul o verifică.
De ce are fiecare fond altă valoare a unității?
Pentru că fiecare fond a pornit de la o valoare inițială proprie și a avut propria evoluție. Valorile absolute nu se compară direct între fonduri.
Dacă valoarea unității scade, pierd unități?
Nu. Numărul de unități rămâne același, scade doar prețul lor. Pierderea devine reală doar dacă ieși din fond sau ajungi la plată în momentul scăderii.
Pot afla valoarea unității dintr-o zi anume din trecut?
Da, istoricul valorilor este de obicei disponibil pe site-ul administratorului și în rapoartele publicate de ASF. Dacă nu îl găsești, îl poți cere în scris.
Valoarea unității include comisioanele?
Costurile fondului se scad din activ înainte de calculul valorii unității, iar unele comisioane se rețin din contribuții. Detaliile sunt în prospectul fondului.
